Cổ phiếu đã có sự phục hồi nhanh chóng và mang tính lịch sử từ mức đáy của thị trường vào tháng 4, với S&P 500 (^GSPC) đóng cửa ở mức cao kỷ lục vào thứ sáu.
Bây giờ, khi nửa đầu năm 2025 sắp kết thúc, những rủi ro bao trùm hầu như đã được loại bỏ. Từ áp lực lạm phát do thuế quan đến các tín hiệu kinh tế mâu thuẫn và dữ liệu không rõ ràng, những gì sắp tới không hề đơn giản.
“Chúng ta sẽ thấy lạm phát tăng tốc trở lại do thuế quan gây ra”, nhà kinh tế trưởng Greg Daco của EY nói với Yahoo Finance vào thứ sáu. “Sẽ có nhiều áp lực hơn đối với nền kinh tế và điều đó sẽ dẫn đến] xói mòn thu nhập và làm chậm lại chi tiêu của người tiêu dùng. Đó thực sự là bức tranh mà chúng ta nên mong đợi trong nửa cuối năm nay”.
Chỉ số lạm phát ưa thích mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang phản ánh một số lo ngại đó, với mức tăng giá nhanh hơn vào tháng 5 khi lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed trong bối cảnh có những dấu hiệu cơ bản cho thấy tăng trưởng kinh tế đang chậm lại.
Daco cho biết: “Bức tranh toàn cảnh là chúng ta sẽ ở trong một môi trường mà dữ liệu ngày càng trở nên mơ hồ cùng lúc với sự mơ hồ ngày càng tăng do bất ổn chính sách”, đồng thời nói thêm rằng đây là “sự kết hợp không lý tưởng cho bất kỳ ai đang tìm cách lập kế hoạch cho vài năm tới”.
Điều đó bao gồm Cục Dự trữ Liên bang, khi các nhà hoạch định chính sách đi trên một con đường tinh tế khi cân nhắc khả năng cắt giảm lãi suất. Và trong khi một số quan chức Fed đã mở lại cánh cửa cho đợt cắt giảm vào tháng 7 , Daco tin rằng rào cản vẫn còn cao.
“Tôi nghĩ chúng ta không nên mong đợi một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 7”, ông nói. “Phần lớn các thành viên bỏ phiếu của FOMC không tham gia”. Thay vào đó, Daco coi tháng 9 là điểm xoay trục có khả năng xảy ra hơn, với động lực kinh tế dự kiến sẽ nguội lạnh hơn nữa trong những tháng tới.
“Chúng ta sẽ chứng kiến nhu cầu suy giảm nhiều hơn, chúng ta sẽ chứng kiến thị trường lao động chậm lại, và do đó, tăng trưởng thu nhập cũng chậm lại”, nhà kinh tế giải thích, lưu ý rằng sự suy thoái này có thể lớn hơn rủi ro lạm phát trong ngắn hạn tăng tốc trở lại do thuế quan.
“Fed sẽ phải quyết định thận trọng hơn, tập trung nhiều hơn vào sự chậm lại của tăng trưởng vì tác động của lạm phát có thể chỉ kéo dài trong thời gian ngắn.”
Tuy nhiên, những lo ngại về kinh tế đó vẫn chưa ảnh hưởng nhiều đến các nhà đầu tư. Thị trường đã tăng mạnh hơn, dẫn đầu là sức mạnh của công nghệ và tài chính, khi tâm lý người tiêu dùng phục hồi và các nhà giao dịch tiếp thu sự rõ ràng ngày càng tăng về chính sách thương mại.
Keith Lerner, đồng giám đốc đầu tư tại Truist, cho biết: “Các thị trường đang bắt đầu tập trung vào một số khía cạnh tăng trưởng tích cực hơn”, đồng thời chỉ ra việc thông qua dự luật thuế của Tổng thống Trump , các nỗ lực bãi bỏ quy định và dự kiến cắt giảm lãi suất. “Vì vậy, tôi nghĩ rằng tất cả những điều đó có nghĩa là thị trường sẽ tăng cao hơn”, ông nói thêm. “Nhưng chắc chắn sẽ có một số cuộc kiểm tra trực giác trên đường đi”.
Các nhà đầu tư đã bị một trong những cú sốc đó vào cuối ngày thứ Sáu, khi Tổng thống Trump tuyên bố ông sẽ cắt đứt các cuộc đàm phán thương mại với Canada chỉ vài giờ sau khi xác nhận Hoa Kỳ đã đạt được thỏa thuận với Trung Quốc. Đây là lời nhắc nhở sắc bén rằng với Trump, ngay cả những điều mong đợi vẫn không thể đoán trước.
Trong một dấu hiệu của sự không chắc chắn đó, một số công ty nổi tiếng, bao gồm General Motors (GM), American Airlines (AAL), Mattel (MAT) và nhiều công ty khác, đã rút lại hướng dẫn trong mùa báo cáo thu nhập vừa qua, với lý do lo ngại về thương mại toàn cầu. Mặc dù điều đó làm tăng thêm sự không chắc chắn của thị trường, nhưng nó cũng làm giảm kỳ vọng, tạo tiền đề cho những bất ngờ tiềm ẩn trong nửa cuối năm.
“Khi điều đó xảy ra, chúng tôi có một tiêu chuẩn thấp hơn mà chúng tôi hoàn toàn có thể vượt qua, đó là lý do tại sao chúng tôi thường làm rất tốt trong mỗi mùa báo cáo thu nhập”, Jessica Inskip, giám đốc nghiên cứu nhà đầu tư tại StockBrokers.com cho biết. “Nhưng chúng tôi cũng có thể tập trung vào những điều đã biết, như nhiều hoạt động IPO hơn và câu chuyện AI đang trở lại”.
Đừng quên theo dõi Santygia.com để cập nhật các bài viết Tin tức Forex mới nhất nha!
