Các chỉ số thị trường rộng hơn đã tăng vọt vào thứ Hai, ngày 12 tháng 5, sau khi có tin tức rằng Hoa Kỳ và Trung Quốc sẽ tạm dừng áp thuế quan đối với hầu hết hàng hóa trong 90 ngày, một động thái dựa trên đà phát triển từ khuôn khổ thỏa thuận thương mại mà Hoa Kỳ và Vương quốc Anh công bố vào cuối tuần trước.
Tính đến thời điểm đóng cửa phiên giao dịch ngày thứ Hai, chỉ số S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) chỉ giảm 0,6% tính từ đầu năm đến nay – một sự phục hồi đáng kinh ngạc khi xét đến việc chỉ số này đã giảm hơn 15% trong năm tại thời điểm đáy của đợt bán tháo vào đầu tháng 4.
Mặc dù thật tuyệt khi thấy số dư danh mục đầu tư phục hồi, nhưng những khoản lợi nhuận đó sẽ không có nhiều ý nghĩa nếu chúng chỉ là tạm thời, và các nhà đầu tư có thể đang tự hỏi liệu sự phục hồi này có phải là sự thật hay chỉ là trò bịp bợm.
Dù bằng cách nào, điều quan trọng là phải tập trung vào các công ty chất lượng trong giai đoạn biến động. Nhưng đây là lý do tại sao tôi nghĩ rằng đợt bán tháo tồi tệ nhất của thị trường chứng khoán năm 2025 có thể đã qua và những gì tôi khuyên bạn nên làm nếu thị trường tiếp tục tăng.
Không có khoa học hoàn hảo nào để biết khi nào đợt bán tháo sắp bắt đầu hay để đánh giá khi nào nó kết thúc. Nhưng có một số chỉ số đơn giản mà bạn có thể sử dụng để đánh giá tâm lý thị trường.
Đơn giản nhất là mối quan hệ giữa các lĩnh vực thị trường chứng khoán. Khi các nhà đầu tư lạc quan về triển vọng của nền kinh tế và lợi nhuận của công ty, các lĩnh vực tập trung vào tăng trưởng và theo chu kỳ như công nghệ, hàng tiêu dùng tùy ý, truyền thông, tài chính và công nghiệp có xu hướng hoạt động tốt. Nhưng khi các nhà đầu tư sợ hãi, thì các lĩnh vực phòng thủ và “an toàn” như tiện ích, hàng tiêu dùng thiết yếu và chăm sóc sức khỏe thường vượt trội hơn các chuẩn mực.
Tương tự như vậy, các nhà đầu tư thường chuyển sang các tài sản cứng như vàng trong thời kỳ bất ổn. Vào một thời điểm vào cuối tháng 4, giá vàng đã tăng hơn 30% trong năm nay trong khi S&P 500 giảm hơn 12%.
Một chỉ báo tốt khác cần theo dõi là chỉ số biến động CBOE, thường được gọi là VIX. Chỉ số này đo lường mức độ biến động ngụ ý của các quyền chọn ngắn hạn trên S&P 500. Nếu các nhà đầu tư sẵn sàng trả nhiều tiền hơn cho quyền chọn mua vì họ nghĩ rằng thị trường sẽ tăng mạnh trong ngắn hạn, hoặc quyền chọn bán để bảo vệ trước rủi ro giảm giá, thì điều đó sẽ dẫn đến mức độ biến động cao hơn.
VIX ở mức thấp nhất trong năm khi S&P 500 gần đạt mức cao nhất mọi thời đại vào cuối tháng 2. Sau đó, ngay sau khi Tổng thống Trump công bố mức thuế quan toàn cầu của mình vào ngày 2 tháng 4 (“Ngày giải phóng”), VIX tăng vọt theo đà bán tháo ồ ạt của S&P 500.
Trong vài tuần qua, VIX đã giảm và S&P 500 đã tăng, sự kết hợp này có thể báo hiệu rằng đợt bán tháo tồi tệ nhất đã qua.
Khoảng một tháng rưỡi trở lại đây là bài học tuyệt vời về những cạm bẫy khi bị cuốn vào sự biến động của thị trường chứng khoán và để cảm xúc chi phối quyết định đầu tư của bạn. Nó cũng cho thấy mức độ mà thị trường coi thường sự không chắc chắn.
Mức thuế quan cao mà Trump áp đặt đã dẫn đến việc một loạt các quốc gia áp đặt mức thuế quan cao hơn của riêng họ đối với hàng xuất khẩu của Hoa Kỳ. Căng thẳng leo thang đã đưa Hoa Kỳ đến bờ vực của một cuộc chiến thương mại toàn diện. Các nhà lãnh đạo doanh nghiệp không ngần ngại nêu ra những tác động mà các mức thuế quan này sẽ gây ra cho doanh nghiệp của họ.
Ví dụ, Nvidia cho biết họ sẽ phải chịu khoản phí 5,5 tỷ đô la trong quý đầu tiên của năm tài chính 2026. Cổ phiếu của Apple và Nike bị ảnh hưởng nặng nề do tiếp xúc với Trung Quốc, vừa là trung tâm sản xuất vừa là thị trường bán hàng chính.
Tuy nhiên, kết quả kinh doanh khả quan từ các công ty công nghệ hàng đầu trong mùa báo cáo thu nhập gần đây là lời nhắc nhở rằng phần lớn đợt bán tháo trên thị trường rộng lớn là do lo ngại về suy thoái kinh tế vẫn chưa xảy ra.
- Microsoft đã báo cáo kết quả kinh doanh phi thường và khẳng định lại dự báo lạc quan về doanh thu và biên lợi nhuận hoạt động.
- Meta Platforms đã đẩy mạnh đầu tư vào trung tâm dữ liệu và trí tuệ nhân tạo, và ban quản lý dự báo chi tiêu vốn sẽ cao hơn trong năm nay.
- Alphabet báo cáo doanh thu tăng đều đặn và biên lợi nhuận cao. Công ty cũng tăng cổ tức.
Ngoài công nghệ lớn, một số công ty đã chứng kiến giá cổ phiếu của họ bị đè bẹp vì những lý do sai lầm. Ví dụ, American Express đã báo cáo kết quả tuyệt vời và khẳng định lại hướng dẫn cả năm của mình. Luận điểm đầu tư dài hạn của công ty có vẻ mạnh mẽ hơn bao giờ hết khi công ty mở rộng mạng lưới trong khi thể hiện khả năng quản lý rủi ro hoàn hảo. Tuy nhiên, cổ phiếu đã bị đánh tơi tả và tỷ lệ giá trên thu nhập của công ty đã bị nén xuống mức giá hời.
Microsoft, Meta, Alphabet và American Express chỉ là một số trong nhiều ví dụ về các công ty vẫn hoạt động tốt ngay cả khi căng thẳng chiến tranh thương mại leo thang, nhưng giá cổ phiếu của họ vẫn giảm.
Việc bán tháo trên thị trường có thể diễn ra nhanh chóng và tàn khốc. Khi màn hình nhấp nháy màu đỏ không thấy điểm dừng, bạn dễ bị cuốn vào nỗi sợ hãi.
Tuy nhiên, các công ty có bảng cân đối kế toán mạnh không cần phải đại tu kế hoạch chi tiêu vốn của mình chỉ vì các chính sách mới ở Washington có vẻ có thể làm đảo lộn kết quả của một vài quý. Các nhà đầu tư có thể áp dụng cách tiếp cận tương tự bằng cách không đại tu danh mục đầu tư của mình dựa trên các yếu tố không liên quan đến luận điểm đầu tư cơ bản của các khoản nắm giữ của họ.
Việc cưỡng lại sự thôi thúc hành động có thể rất khó khăn, nhưng thấy rằng một trong những cách tốt nhất để xử lý sự biến động là đầu tư theo cách hạn chế áp lực.
Áp lực có thể xuất hiện dưới nhiều hình thức khác nhau. Nhưng một số cách đơn giản nhất để giảm bớt áp lực là đầu tư với tư duy dài hạn bằng số tiền mà bạn sẽ không cần đến trong thời gian tới. Ngoài ra, hãy tiếp tục nắm giữ cổ phiếu của các công ty mà bạn hiểu và có nền tảng cơ bản vững chắc. Cuối cùng, hãy chấp nhận rằng tình hình khó khăn có thể trở nên tồi tệ hơn trước khi trở nên tốt hơn.
Cách tiếp cận tương tự cũng áp dụng khi thị trường đang đi lên. Có thể loại bỏ áp lực cho bản thân bằng cách nhận ra rằng không cần phải tính toán thời điểm đáy để mua, cũng không cần phải đợi đến khi có thể mua cổ phiếu với mức giá không tưởng mới mua.
Ngay cả khi bạn cảm thấy như mình đã bỏ lỡ mức giá hời trong những tuần gần đây, thì cũng không sao cả. Chiến thắng thực sự đến từ việc đầu tư vào các công ty hàng đầu và nắm giữ chúng trong dài hạn, chứ không phải từ việc cố gắng tận dụng hoàn hảo các giai đoạn biến động ngắn hạn của thị trường.
Đừng quên theo dõi Santygia.com để cập nhật các bài viết Tin tức Forex mới nhất nhé!
