Cổ phiếu tăng nhẹ trong ngày Fed tốt nhất kể từ tháng 7

Chia sẻ:

Cổ phiếu tăng và lợi suất trái phiếu giảm khi Jerome Powell trấn an các nhà đầu tư lo ngại về thuế quan, báo hiệu Cục Dự trữ Liên bang không thấy cần phải hành động quyết liệt trước cuộc chiến thương mại của Donald Trump.

Sau khi các Ngân hàng Trung ương giữ nguyên chính sách tiền tệ như mong đợi, Powell đã cân nhắc trong đánh giá của mình về cách các hành động của tổng thống có thể định hình nền kinh tế, trích dẫn khả năng tác động của thuế quan đối với lạm phát là “tạm thời”.

Sự gia tăng của cổ phiếu, lớn nhất đối với bất kỳ ngày nào của Fed kể từ tháng 7, sau một giai đoạn bốn tuần đau đớn trong đó S&P 500 trượt vào một đợt điều chỉnh. Kho bạc đã chứng kiến một sự đảo ngược đột ngột, với lợi suất hai năm giảm xuống dưới 4%.

Powell da can nhac trong danh gia cua minh ve cach cac hanh dong cua tong thong co the dinh hinh nen kinh te — Powell đã cân nhắc trong đánh giá của mình về cách các hành động của tổng thống có thể định hình nền kinh tế

Christian Hoffmann tại Thornburg Investment Management cho biết: “Bắt đầu sản xuất áo phông: ‘Tạm thời: Chúng ta đã trở lại!’”. “Thị trường sẽ coi đây là sự ôn hòa ở biên độ, với Fed không quá quan tâm đến nền kinh tế hay lạm phát. Cổ phiếu và trái phiếu vui mừng”.

Sau một đợt biến động tài sản chéo hoành tráng, Powell đã điều chỉnh lại tình hình. Giọng điệu cân nhắc của ông về rủi ro suy thoái – tuyên bố rằng rủi ro này “không cao” đã xoa dịu sự lo lắng của các nhà đầu tư chứng khoán. Trong khi đó, động thái cắt giảm đánh giá tăng trưởng của Ngân hàng Trung ương đã tiếp thêm nhiên liệu cho đợt tăng giá trái phiếu, với các nhà giao dịch và Fed hiện đã thống nhất về triển vọng cắt giảm lãi suất trong năm nay.

“Powell đã vào cuộc và có màn trình diễn khá ôn hòa theo nghĩa là, ‘Chúng ta đã làm được, chúng ta đang ở trong một vị thế tốt, chúng ta có thể chờ đợi, chúng ta sẽ xem mọi chuyện diễn ra thế nào, chúng ta sẽ hoàn thành công việc'”, Bill Dudley, cựu chủ tịch của Cục Dự trữ Liên bang New York, cho biết trên Bloomberg Television. “Ông ấy khá trấn an mọi người rằng mọi chuyện đều có thể kiểm soát được”.

Cục Dự trữ Liên bang cũng sẽ bắt đầu thu hẹp bảng cân đối kế toán của mình với tốc độ chậm hơn bắt đầu từ tháng 4, giảm lượng trái phiếu nắm giữ được bán ra hàng tháng.

Jamie Cox tại Harris Financial Group cho biết: “Fed đã gián tiếp cắt giảm lãi suất ngày hôm nay bằng cách hành động để giảm tốc độ bán tháo trái phiếu Kho bạc của mình”. “Điều này mở đường cho Fed loại bỏ tình trạng bán tháo vào mùa hè và nếu may mắn, dữ liệu lạm phát sẽ có sẵn, nơi mà việc giảm lãi suất Quỹ Liên bang sẽ là lựa chọn hiển nhiên”.

S&P 500 tăng 1,1%. Nasdaq 100 tăng 1,3%. Dow Jones Industrial Average tăng 0,9%. Các công ty vốn hóa lớn như Nvidia Corp. và Tesla Inc. dẫn đầu mức tăng của thị trường. Boeing Co. tăng vọt sau khi cho biết dòng tiền chảy ra có thể nhỏ hơn dự báo trong quý này.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm bốn điểm cơ bản xuống còn 4,24%. Đồng đô la giảm mức tăng xuống còn 0,2%.

Cổ phiếu tăng giá bất chấp những thay đổi trong dự báo của Fed có thể được coi là tiêu cực đối với cổ phiếu, trong đó có việc hạ thấp kỳ vọng tăng trưởng vào năm 2025 và ước tính lạm phát cao hơn.

Theo Amanda Lynam tại BlackRock, điều đó là do sự điều chỉnh trên thị trường chứng khoán đã tác động đến bối cảnh kinh tế tồi tệ hơn đáng kể so với thời điểm Fed họp lần trước.

“Rất nhiều điều đó đã được đưa vào,” Lynam nói trên Bloomberg Television. “Chúng ta đã có một vài tuần đau đớn như vậy trên thị trường chứng khoán. Hầu hết các nhà dự báo đều phản ánh mức tăng trưởng thấp hơn và lạm phát cao hơn, và đó là một phần lý do thúc đẩy chúng ta ở đây.”

Tiến tới cuộc họp của Fed, các nhà quản lý tiền tệ đã cắt giảm rủi ro hàng loạt và hiện có phạm vi để xây dựng lại vị thế vốn chủ sở hữu của họ từ mức thấp. Cuộc khảo sát mới nhất của Bank of America Corp. cho thấy các nhà đầu tư đã cắt giảm nắm giữ cổ phiếu Hoa Kỳ với tốc độ nhanh nhất trong lịch sử trong bối cảnh hỗn loạn do thuế quan gây ra đang ảnh hưởng đến thị trường thế giới.

Peter Tchir của Academy Securities cho biết: “Họ đã thay đổi ngôn ngữ đủ nhiều và các dấu chấm đủ nhiều để thị trường, vốn có thể đang tìm kiếm một Fed cứng rắn, cảm thấy cần phải mua cổ phiếu và trái phiếu”.

Theo Bret Kenwell tại eToro, trong khi nhiều nhà quan sát tập trung vào từ “tạm thời” trong bài bình luận của Fed ngày hôm nay gợi lại ký ức về năm 2021 khi lạm phát gia tăng cuối cùng buộc Fed phải tăng lãi suất mạnh tay thì có lẽ từ của ngày hôm nay nên là “bất ổn”.

Kenwell cho biết: “Các nhà đầu tư có thể tự hỏi tại sao Fed lại dự báo hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025 nếu họ tin rằng lạm phát sẽ cao hơn trong năm nay so với ba tháng trước”. “Mặc dù Powell lập luận rằng nền kinh tế nhìn chung vẫn mạnh, Fed cũng đã giảm kỳ vọng tăng trưởng GDP cho năm 2025, cho phép họ giữ nguyên kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong thời điểm hiện tại”.

cac nha dau tu da cat giam nam giu co phieu Hoa Ky voi toc do nhanh nhat trong lich su — Các nhà đầu tư đã cắt giảm nắm giữ cổ phiếu Hoa Kỳ với tốc độ nhanh nhất trong lịch sử

Trong khi cổ phiếu đang phục hồi từ tình trạng quá bán rõ ràng, Kenwell cho biết các nhà đầu tư nên chú ý đến trái phiếu.

“Nếu lợi suất trái phiếu kho bạc tiếp tục giảm, chúng ta có thể thấy một đợt tăng giá tiếp theo của cổ phiếu cổ tức, tiện ích và các tài sản nhạy cảm với lợi suất khác”, ông lưu ý. “Hơn nữa, nếu công nghệ có thể tiếp tục phục hồi ngay cả khi chỉ là sự phục hồi ngắn hạn thì nó có thể thúc đẩy sự phục hồi chung lớn hơn của cổ phiếu Hoa Kỳ do sự sụt giảm lớn không cân xứng mà chúng ta đã thấy trong nhóm này”.

Đối với Mark Hackett tại Nationwide, phản ứng của thị trường rất thú vị trước những điều chỉnh trong Tóm tắt dự báo kinh tế.

“Phản ứng ‘tin xấu là tin tốt’ cho thấy các nhà đầu tư tin rằng SEP không phải là quả cầu pha lê mà là sự phản ánh mức độ bất ổn hiện tại, với xu hướng ôn hòa gia tăng”, Hackett lưu ý. “Đây cũng là dấu hiệu cho thấy sự bi quan chung của tháng qua đang giảm dần, mặc dù sự phục hồi bền vững sẽ đòi hỏi sự rõ ràng hơn về thuế quan và tăng trưởng”.

Tại Citigroup, Stuart Kaiser cho biết phản ứng của thị trường cho thấy những cập nhật của Fed phần lớn đã được dự đoán trước và hoàn toàn bị loại trừ khỏi đợt bán tháo gần đây.

“Chúng tôi ngạc nhiên nếu điều đó xảy ra, nhưng không thể phản bác lại diễn biến giá”, ông nói. Kaiser cũng lưu ý rằng S&P 500 đã mất đi một chút đà tăng khi đóng cửa.

Kaiser cho biết: “Điều đó cho thấy các khía cạnh cơ bản của sự kiện này kém thuận lợi hơn khi không có động lực định vị đẩy thị trường lên cao hơn trong ngày”. “Tuy nhiên, giao dịch hôm nay đã đưa ra thêm bằng chứng cho thấy việc giảm rủi ro vị thế đang diễn ra ở các phiên sau và rủi ro tăng trưởng vẫn dai dẳng”.

Kaiser vẫn thận trọng trên thị trường rủi ro do rủi ro về tăng trưởng, chính sách, ngân sách và thuế quan mặc dù rủi ro/phần thưởng đã được cải thiện trong tuần qua.

Một số động thái chính trên thị trường:

Cổ phiếu